投入轨道原料深加工项目 享受产业转型超额收益

    小非减持风险、募投项目投产进度低于预期、原材料集中推销风险，定增建设项目有望成为公司股价催化剂。公司2012年1月10日公布增发预案，非公开发行股票不超过7280万股，确定发行价格不低于17.50元/股，计划募资不超过15亿元。

    有望享受产业转型的超额收益，投入轨道交通车体资料深加工项目。项目预计建设周期24个月，建成后将新增11000吨/年汽车、机电等专用铝型材和400套/年轨道车体(头)大部件产品，奠定公司在国内交运领域铝型材加工领先企业基础。

    公司较早从建筑型材向工业型材及深加工转型，盈利预测与投资建议：预测公司20122013年每股收益1.05元、1.37元元，对应当前股价的PE分别为18倍、14倍。考虑到公司IPO募投和定向增发投资项目均符合有色金属十二五发展规划相关行业发展方向指引。